Argentine, fausse réponse à la faillite

Michel Frontenat

La lettre n° 86 - décembre 2012, p.

Bien que souvent évoquée comme modèle miracle, avec un retour rapide à la croissance, la réponse des Argentins à la faillite de leur pays, il y a dix ans, ne fut hélas qu’une fausse solution, préjudiciable  aux intérêts durables de la population et du pays.
Ecrasé de dettes, le pays a fait faillite en 2001 et perdu toute possibilité de financement par les investisseurs extérieurs jusqu’à aujourd’hui. La solution choisie fut celle d’une annulation de 75% de la dette du pays et d’une relance autarcique par la consommation et les recettes classiques d’une économie administrée. De nombreux services publics (électricité, eau, transport) sont ainsi subventionnés pour que leur prix demeure bas.
En fait, la croissance retrouvée autour de 8% par an, n’a pas été le résultat de cette politique publique de soutien artificiel, mais celui d’un boum providentiel des cours de matières premières qui a favorisé ce pays producteur important de maïs, de blé et de soja.
Les fondamentaux de l’économie sont malheureusement restés fragiles. L’inflation, malgré les tricheries statistiques, se situerait entre 25% et 30% par an. La structure sociale du pays reste en ruine. La fuite des capitaux vers l’étranger n’a pas été tarie et la confiance des investisseurs  n’est pas revenue .
Sans entrer dans une comparaison avec la situation européenne, peu significative du fait des différences de structures, il est en tout état de cause permis de penser que le remède argentin n’en est pas un.

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